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首支可转债基金——兴全可转债回顾!
发布日期:2022-06-20 19:37   来源:未知   阅读:

  在投资领域,可转债是个小众品种,至少在 2015 年以前,还并不为人所熟知。2017 年 9 月份以后,可转债打新不再需要市值,新债上市破发较为少加,可转债由此走向广大投资者的视野。

  初次接触到可转债,是通过安道全的,书中就提到了市场上第一支可转债基金——$ 兴全可转债混合 ( F340001 ) $。

  兴全可转债成立于 2004 年 5 月 11 日,迄今有 18 年的历史,比起第二支可转债基金——博时转债增强债券,足足早了 6 年时间,可谓开了公募基金投资可转债的先河。

  目前,成立时间超过 10 年的可转债基金,包含 A、B、C 类的,总共只有 15 只,实际算起来,只有 9 只。相应的基金公司分别是兴全、博时、富国、华安、中银、大成、申万菱信、长信和建信。规模最大的最大的是鹏华可转债,合并份额达到 69 亿元,规模最小的大成可转债则不足 1 亿。兴全可转债目前规模 43.7 亿元,规模比较靠前,说明投资者的认可程度较高,但唯一不足的是机构投资者的占比较小,只有 21%。

  兴全可转债历经 18 年,穿越牛熊,从 2008 年开始,大幅跑盈沪深 300 走势,成立以来收益超过 10 倍。

  src=从基金分类来看,兴全可转债属于偏债混合型基金,是可转债、信用债和股票的组合,可转债最高比例可以达到 95%。下图是兴全可转债的一季度的券种组合和重仓债券。

  src=可转债占净值的比重为 48.32%,重仓的十大转债多集中在银行、证券、航空、石油等行业,基本都是大转债,选债较为中规中举。目前大部分价格在 110 元以下,超过 120 元的较少,在当前的行情,以防守为主,进攻性略显不足。

  可转债是同时具有债券和股票特性的一种特殊投资品种,在股市行情低迷的时候,往往债性比较强,而股市强劲的时候,爆发力并不弱于股票。

  随着可转债数量的增加,以及可转债知识的普及,很多人自己买入可转债,采取 摊大饼 等多种策略,来博取较高的收益。另外,可转债 T+0 交易,也能满足一定的交易欲望。因此,导致妖债横行,目前全市场价格最高的是中矿转债,747 元,是发行价的 7 倍多。

  高价转债的选取、择时,难度甚至高于股票,受到多种因素的影响,由于可转债不设置涨停限制,往往在黑天鹅事件发生时,会有百分之十几、二十的涨跌幅度。仓位过大,心理压力会很大,并可能导致较大的亏损。

  另外,可转债毕竟还是债券,目前债券已经打破刚兑,债券违约的现象也屡见不鲜。虽然目前还没有一例可转债违约的现状,但并代表将来不会有,尤其是一些债项评级比较低、体量比较小的转债。

  综合以上,想要大资金的投资可转债,还是选择可转债为宜。毕竟要想获得满意的收益,必须要有适量的资金。投资可转债基金,有机构专业能力做保证,还能规避一定的债券风险,付出一些管理费也是值得的。

  兴全可转债,本身属于混合型基金,可以灵活调配股票仓位,收益来源更为多样化,且业绩长期优于沪深 300,适合长期投资。

  另外还有一点,在股市高涨的时候,尤其要注意持仓可转债的价格,如果大部分都超过 130 以上,甚至达到 200,可以逐步卖出了,一旦股市暴跌,转债会跌得更加厉害。